有色金属行业周报(第十三周)

　　本周观点：智利封国扰动供给，预期铜、锂或走强拜登正式公布2 万亿美元基建和经济刺激计划，通胀背景延续，美国ISM制造业PMI 和ADP 就业人数数据表现亮眼预示经济逐步好转，但美元指数与国债收益率双升仍持续压制大宗商品表现。铜方面，TC 再降创近十年新低，智利封国或使矿端供给扰动持续，短期铜价或偏强震荡。铝方面，高位铝价仍对去库有所抑制，可统计社会库存去库未能延续，铝价或维持1.5-1.75 万元/吨高位震荡。钴方面，市场交投清淡，短期钴原料供应紧张局面缓解，价格或逐步回调。锂方面，智利封国或致碳酸锂供给大幅下滑，二季度价格有望继续上行；锂精矿供应紧缺持续，继续看好锂矿价格上涨。

　　子行业观点

　　1)基本金属：智利封国再添供给扰动，铜价预期偏强震荡；2)稀土：市场观望博弈仍在持续，短期价格或维持盘整；3)钴锂：拜登计划刺激美新能源市场，智利封国加剧碳酸锂供应紧张

　　重点公司及动态

　　本周我们推荐银泰黄金、赤峰黄金、云铝股份。

　　风险提示：经济形势不及预期、政策调整、需求低迷、价格波动等。

（文章来源：华泰证券）