知道投资组合里不同产品的关联性有助交易对冲?
摘要: 知道投资组合里不同产品的关联性有助交易对冲?「不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里」可以说是投资理财的黄金......
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知道投资组合里不同产品的关联性有助交易对冲? 「不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里」可以说是投资理财的黄金定律。 可是，这并不代表您的投资不集中于单一资产就完事了，还要注意究竟组合里会不会有明显的关联性，正和负相关性。假如投资组合里拥有大量关联资产，也就难以达成「分散投资风险」的目的了。 股、汇、债、贵金属、商品等都是金融大类别，通常我们说把资金放进不同大类就可以分散投资风险，但在实际操作上，我们还要注意各大类之间的关联性，尤其哪一些有正相关性和负相关性，避免一个行情出现时会导致我们投资的资产都因为关联性而受到相同方向的影响。 由于金融产品的关联性是一个很大的课题，而且也和投资者的基本认知和知识面息息相关，以下我们只能用例子描述一般的情况。要注意的是，产品的关联性并非必然，只能作一般参考之用。 美国原油、布伦特原油、加元正相关 WTI美国原油和英国布伦特原油期货其实都是追踪原油价格的标的，一个是美洲原油价格，另一个是欧洲原油价格，两者高度正相关。 在G10国家中，加拿大是世界第三大石油储量国，仅次于沙特阿拉伯和委内瑞拉，加拿大因此是原油净出口国，原油价格的涨跌高度影响加拿大经济表现。因此，加元与原油价格也有正相关关系。 举例来说，除非投资者想专注投资原油相关产品，否则若要达到分散投资风险的目的，在做空美元/加元同时，就应该尽量避免做多原油，否则原油下跌时，美元/加元上涨的机会也会较大。
*从上至下：美元/加元；布伦特原油；WTI美国原油(月线图) 图片来源:FXTM富拓MT4平台 澳元、纽元、人民币正相关 澳元和纽元都是传统的商品货币，之所以被称为商品货币是由于两国都是出口型经济，外围经济的好坏对澳纽经济有重大影响。而其中，中国是澳洲和新西兰最大的进出口贸易伙伴，尤其是过去十年中国经济增长和需求对澳洲和新西兰的影响力不断扩张，中国的经济数据好坏同时也会影响澳纽元的涨跌。 所以，澳元、纽元和人民币呈现高度正相关关系。也就是说，做多澳元/美元的同时，应尽量避免做空美元/人民币，才可达到分散投资风险的目的。
*从上至下：澳元/美元；纽元/美元；美元/人民币(周线图) 图片来源:FXTM富拓MT4平台 黄金与白银、美股负相关 黄金和白银是正相关的关系，两者都有避险、抗通胀的属性，因此，在风险资产如股市产生剧烈波动时，或者地缘局势加剧时，黄金和白银通常都会上涨。 也所以，股市尤其是美股，与黄金和白银有着负相关关系，投资者需要避免同时做空黄金和做多美股，否则就难以达到分散风险的目的。
*从上至下：标普500指数；黄金/美元；白银/美元(周线图) 图片来源:FXTM富拓MT4平台 金融产品的相关性例子多不胜数，难以一一尽录。不过，聪明的投资者就会发现，其实掌握各产品之间的正负相关关系，就会更容易分散投资风险，甚至可以做风险对冲。 举例来说，做多美股时，同时控制仓位做多黄金，用这种方式，投资者可以在股市上扬时在美股多单获利，黄金多单可能小幅亏损，但在股市下跌时美股多单表现不佳，风险对冲下黄金多单反而获利。同样的，上述只是个理论上的例子，实际的操作当然还是要取决于行情了。 
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