热点追踪：中国物价指数上涨 美国零售销售不及预期

　　投资要点：

　　核心要点：中国方面，4 月CPI 和PPI 有所上涨，但物价运行总体平稳。美国方面，美国47 月零售销售数据不及预期，预计美国零售和食品服务销售额保持惯性增长，经济复苏仍是漫长过程。流动性方面，我国贷款总量平稳增长，货币投放将加大对重点领域和薄弱环节支持。美国通胀暂时上行，美联储表示不会对通胀暂时上升做出过度反应。美债收益率上行，但美债收益上行和未来美联储调整货币政策对我国的影响有限且可控。

　　本周热点

　　市场热点综述：(1)中国方面，反垄断罚款导致阿里上市以来首次季度亏损，21 财年Q1 亏损76.54 亿，经营利润同比下降2%。国家加大反垄断执行力度，对互联网科技领域短期造成负面影响。(2)美国方面，美国4 月零售销售数据不及预期；上周首次申请失业金人数创疫情以来最低。4 月美国零售销售数据环比0%，预期升1%，前值由升9.8%修正至升9.7%。截至5 月8 日止当周首次申领失业金救济人数连降两周，总数降至47.3 万人，远少于市场预期总数49万人。(3)行业方面，我国5G 发展取得领先优势。我国已累计建成5G 基站超81.9 万个，占全球比例约为70%；5G 手机终端用户连接数达2.8 亿，占全球比例超过80%；5G 标准必要专利声明数量占比超过38%，去年上半年以来上升近5 个百分点，位列全球首位。

　　我国当前在5G 方面的发展将推动移动通信领域、超高清视频、AR/VR、云办公等浸入式交互方式的再升级，还将推动移动医疗、智慧城市、智慧家居等应用变为现实。

　　半导体：韩国发布半导体强国建设战略规划支持半导体发展，为相关企业提供减免税负、扩大金融和基础设施等一揽子支援，其中半导体研发税额抵扣率最高达50%。政府还计划新设1 万亿韩元规模的半导体设备投资特别资金，以低息为企业设备投资提供支援。政策将可能推动韩国半导体领域的构建全球最大规模的半导体产业供应链，促进半导体领域的生产、原料、零部件、设备和尖端设备、设计等上中下游一体化高效整合。

　　加密货币：5 月14 日，美国司法部和国税局对全球最大加密交易所币安展开调查，涉及洗钱和(非法)避税等问题。加密货币市场遭受打击，比特币短线下行。

　　下周热点

　　待更新数据-中国：4 月工业增加值，4 月社会消费品零售总额。

　　待更新数据-海外：4 月欧元区CPI，4月德国CPI，4 月日本CPI，5月德国服务业PMI。

　　热点预测：关注美国量化宽松政策计划，关注印度疫情情况。

　　疫情追踪

　　国内：本周，31 个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告本土新增新冠肺炎确诊病例5 例，其中安徽3 例，辽宁2 例。安徽和辽宁疫情有所反弹。

　　海外：本周全球单日新增确诊人数与上周相比保持稳定。从国家情况来看：(1)全球累计新冠肺炎确诊病例16081 万例，累计死亡病例334 万例。14 日全球新冠肺炎确诊病例新增72 万例，死亡病例新增13043 例。(2)美国新增确诊人数显著降低，英国新增确诊人数与上周相比基本持平，俄罗斯新增确诊人数小幅上涨至9400 的水平。(3)印度疫情仍然严峻。印度单日新增新冠确诊病例近日连创新高，医疗资源吃紧，医用氧气匮乏。(4)巴西、智利新增确诊人数与上周相比基本持平，澳大利亚新增确诊人数显著降低，南非新增确诊人数有所上升，近日单日新增确诊人数超过3000 人。

　　疫苗接种追踪

　　美国接种速度小幅下降，中国接种速度大幅上升。美国7 日平均接种剂次维持在216 万剂左右的水平，较上周平均每日上涨267 剂的水平小幅下降。中国7 日平均接种剂次大幅上涨至924 万剂，较上周567 万剂的水平大幅上升。

　　进度预测：美国目前接种目前已经接近每天216 万剂的水平，超出我们之前的预期，叠加拜登宣称将在自己上任100 天内完成两亿剂疫苗接种。所以预期美国将在2 季度实现全民免疫。其他国家接种进度维持之前预测。

　　风险提示：流动性收紧超预期，经济发展不及预期，中美摩擦加剧，疫情超预期恶化。

（文章来源：国海证券）